4月14日,国际货币基金组织(IMF)公布《世界经济未来发展》报告称之为,预计2015年中国经济快速增长将上升至6.8%,这比起IMF在2014年10月的预测上调了0.3个百分点,主要原因是中国房地产、信贷、投资的更进一步削减。报告认为,去年中国的投资增长速度有所上升,这还包括曾多次在2009-12年兴旺的房地产市场。
然而,投资上升的影响被中国实施的性刺激政策所部分抵销,但预计中国政府将之后减少近年信贷和投资高速快速增长所带给的脆弱性:因此,投资者可能会更加担忧未来经济上升的风险,这样的情绪也不会反射到当前的投资活动中。对于中期风险,报告尤其提及了中国经济硬着陆的问题:信贷和投资的快速增长曾是中国经济快速增长的关键,但其脆弱性也在大大积累。中国政府可通过利用公共资源和政府影响力,以取得空间防止快速增长的急遽上升。
IMF指出,中国通过改革以再行均衡经济是减少风险的最重要手段:因为若没改革来转变经济快速增长模式,脆弱性不会之后相加,而能用的政策空间不会更进一步削减。报告指出,中国结构性改革和大宗商品价格的下降,将性刺激消费者为主导的活动,这将部分减慢中国经济的下降。
IMF建议,中国不应强化金融业监管,同时令其存款利率自由化,减少对利率作为货币工具用于的依赖性;与此同时,展开财政和社保体系改革,特别是在是国企改革,要让公共和私营部门的竞争在同一水平线上。根据报告,比起2014年,繁盛经济体预期快速增长减缓,而新兴市场快速增长上升。新兴市场面对这一快速增长前景,主要是因为一些大型新兴市场经济体的前景弱化,并且油价急遽暴跌造成一些主要石油出口国的经济活动弱化:中国当局目前将更加推崇减低信贷和投资近期快速增长带给的脆弱性。
因此,我们的预测假设投资更进一步上升,尤其是房地产投资。
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